Banker, kreditföreningar Se "förödande konsekvenser" av centralbankens digitala valuta (CBDC)

Kreditföreningar och branschgrupper inom bankväsendet har släppt ett gemensamt brev till ordföranden och rankade medlemmen av House Financial Services Committee, där man varnar för "förödande konsekvenser" om Federal Reserve går framåt med en centralbanks digital valuta (CBDC). Brevet skickades den 25 maj, en dag innan kommittén sammankallade en utfrågning om "Digitala tillgångar och finansernas framtid: Undersöker fördelarna och riskerna med en digital valuta från amerikansk centralbank.” Den utfrågningen tog vittnesmål från endast ett vittne, Lael Brainard, vice ordförande för Federal Reserve.

Det faktum att kreditföreningar, som ofta tjänar fackligt arbetare, gick samman med bankhandelsgrupper för att skriva under på brevet, ger trovärdighet till de "förödande konsekvenser" som brevet räknar upp av en centralbanks digitala valuta.

En CBDC skulle tillåta Federal Reserve att konkurrera om insättningar med kreditföreningar och banker. Brevet bedömer korrekt nackdelen med ett sådant drag enligt följande:

"Privata pengar skapas genom finansiell förmedling av banker och kreditföreningar - den process där finansinstitut tar insättningar och lånar ut och investerar dessa insättningar. Privata pengar används av finansiella institutioner för att tillhandahålla finansiering till företag och konsumenter och stödjer därmed ekonomisk tillväxt. Att införa en CBDC skulle vara ett medvetet beslut att flytta en del av privata pengar till offentliga pengar, med potentiellt förödande konsekvenser för kostnaden och tillgången på krediter för konsumenter och företag. Sammanfattningsvis skulle företagens och konsumenternas besparingar inte längre finansiera bankernas tillgångar – i första hand lån – utan istället finansiera Federal Reserves tillgångar – främst värdepapper utgivna av finansdepartementet, Fannie Mae och Freddie Mac.”

På liknande sätt varnar brevet:

"I själva verket kommer en CBDC att fungera som en fördelaktig konkurrent till bankinlåning som kommer att flytta pengar bort från banker och till konton hos Federal Reserve där medlen inte kan lånas tillbaka till ekonomin. Dessa inlåningskonton representerar idag 71 % av bankfinansieringen. Att förlora denna kritiska finansieringskälla skulle undergräva ekonomin i bankverksamhetsmodellen, kraftigt begränsa tillgången på krediter, öka kostnaderna för krediter och orsaka en avmattning av ekonomin. ABA uppskattar att även en CBDC där konton var begränsade till 5,000 720 $ per 'slutanvändare' kan resultera i att XNUMX miljarder dollar i insättningar lämnar banksystemet."

Det gemensamma brevet påtalar också det absurda i att dollarn inte redan är digitaliserad. (Alla som använder en "betala via telefon"-metod för att betala en månatlig räkning på några sekunder från sitt checkkonto eller ett betalkort för att betala för inköp, uppskattar till fullo hur snabb och strömlinjeformad den digitala dollarn redan är.) Kreditkassorna och bankgrupperna skriver som följer:

"Tvärtemot vad vissa CBDC-förespråkare hävdar, är ett amerikanskt CBDC inte nödvändigt för att "digitalisera dollarn", eftersom dollarn huvudsakligen fungerar i digital form idag. Kommersiella bankpengar är en digital dollar och accepteras för närvarande utan tvekan av företag och konsumenter som ett betalningsmedel."

I juli 2019 berörde NYU-professorn och ekonomen Nouriel Roubini också den befintliga hastigheten hos Visa-kreditkortssystemet kontra digital valuta i en intervju med Bloomberg News. Roubini sa:

"...ingen, inte ens denna blockchain-konferens, accepterar Bitcoin för att betala för konferensavgifter eftersom du bara kan göra fem transaktioner per sekund med Bitcoin. Med Visa-systemet kan du göra 25,000 XNUMX transaktioner per sekund...Cryptos nonsens. Det är ett misslyckande. Ingen använder det för några transaktioner."

En av de viktigaste problemen i kongressen och hos Fed verkar vara att ett annat land, som Kina, kan komma före USA i utvecklingen av sin egen digitala centralbanksvaluta och äventyra den amerikanska dollarn som världens reservvaluta. Vid utfrågningen i House Financial Services Committee den 26 maj vittnade Feds vice ordförande Brainard enligt följande:

"Den framtida utvecklingen av internationella betalningar och kapitalflöden kommer också att påverka överväganden kring en potentiell amerikansk CBDC. Dollarn är den mest använda valutan i internationella betalningar och investeringar, vilket gynnar USA genom att minska transaktions- och lånekostnaderna för amerikanska hushåll, företag och myndigheter. I framtida stater där andra stora utländska valutor är emitterade i CBDC-form är det klokt att överväga hur den potentiella frånvaron eller närvaron av en amerikansk centralbanks digitala dollar kan påverka användningen av dollarn i globala betalningar. Till exempel har People's Bank of China testat den digitala yuanen, och flera andra utländska centralbanker ger ut eller överväger att ge ut sina egna digitala valutor. En amerikansk CBDC kan vara ett potentiellt sätt att se till att människor runt om i världen som använder dollarn kan fortsätta att lita på styrkan och säkerheten hos den amerikanska valutan för att handla och bedriva affärer i det digitala finansiella systemet. Mer allmänt är det viktigt för USA att spela en ledande roll i utvecklingen av standarder som styr internationella digitala finanstransaktioner som involverar CBDC:er i överensstämmelse med normerna för integritet, tillgänglighet, interoperabilitet och säkerhet."

Kreditföreningarna och bankgruppernas gemensamma brev behandlade frågan på följande sätt:

"...en CBDC verkar inte vara nödvändig för att stödja den amerikanska dollarns roll internationellt. Medan många länder har experimenterat med en CBDC, har många fokuserat på en grossistmodell, något som inte övervägs i Federal Reserves diskussionsdokument. Dessutom har många dragit tillbaka dessa experiment eftersom kostnaderna för genomförandet har blivit uppenbara. Federal Reserve noterar att dollarns status som global reservvaluta drivs av 1) styrkan och öppenheten i vår ekonomi, 2) djupet på våra finansiella marknader och 3) förtroendet för våra institutioner och rättsstatsprincipen."

Wall Street På Parad har varit skeptisk till den eller de osynliga handerna bakom denna strävan efter en digital centralbanksvaluta hos Fed – (Fed är den ständiga leverantören av räddningsaktioner till Wall Streets kasinobanker) – ända sedan en liknande osynlig hand drev Saule Omarova framåt som President Bidens nominerade till att leda kontoret för kontrollören av valutan, tillsynsmyndigheten för nationella banker (de som verkar över statliga gränser).

I oktober förra året publicerade Vanderbilt Law Review en 69-sidigt papper av Omarova där hon inte bara föreslog en centralbanks digital valuta utan en hårresande, radikal omstrukturering av Fed som skulle innefatta följande:

(1) Flytta alla kommersiella bankinlåning från affärsbanker till så kallade FedAccounts hos Federal Reserve;

(2) Tillåt Fed, under "extrema och sällsynta omständigheter, när Fed inte kan kontrollera inflationen genom att höja räntorna," att konfiskera insättningar från dessa Fed-konton för att strama åt penningpolitiken;

(3) Tillåt den mest Wall Street-konfliktade regionala Fed-banken i landet, New York Fed, när det finns "ökningar i marknadsvärde till kurser som tyder på en bubbeltrend", som med teknologiaktier idag, att "korta dessa värdepapper, och därigenom sätta press nedåt på deras priser”;

(4) Avskaffa Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) som försäkrar bankinlåning i USA och som förhindrar panik på bankerna;

(5) Konsolidera alla banktillsynsfunktioner vid OCC – som Omarova nominerades att leda.

I början av november stod Omarova inför ännu mer kontrovers när det avslöjades att hon hade ringt just den bransch som hon hade nominerats för att övervaka den "viktiga hålindustrin" i en kanadensisk långdokumentär från 2019. Omarova drog så småningom tillbaka sin nominering efter att det stod klart att hon inte hade rösterna för att bekräftas.

Du kan läsa det gemensamma brevet från kreditföreningen och bankgrupperna här; Brainards vittnesmål är tillgängligt här.

Läs hela historien här ...