Not Happy Thanksgiving: Biden fyller USA:s 401(k)s med ESG

På tisdag, arbetsministeriet slutfört en regel som ger regulatoriskt skydd för sponsorer av pensionsplaner som vill betona miljö-, sociala och styrningsfaktorer (ESG) i planhanteringen. 

Sedan 1974, lagen om pensionsskydd för anställda (ERISA) har med rätta krävt att plansponsorer agerar "endast i anställdas och förmånstagares intresse" vid val och uppföljning av investeringar och avgivande av aktieägarröster.

Trump-administrationen förstärkte den principen genom att förbjuda pensionsplaner från att överväga investeringsattribut som inte är väsentliga för risk eller resultat. Trumps DOL förbjöd uttryckligen fonder med ESG-principer att användas som standardinvestering för plandeltagare.

Med Bidens Thanksgiving-vecka-flytt är allt utanför fönstret, inrätta tiotals miljoner amerikaner för att få sin pensionspotential klippt som vaknade företag samlar in sina pengar i ESG-befläckade investeringar.

Administrationen vet att den gör något som ett brett spektrum av samhället skulle tycka är stötande: När Vita huset valde tisdag i Thanksgiving-veckan för att publicera regeln, syftade Vita huset tydligt efter att minimera rapportering och allmänhetens medvetenhet.  

På orwellskt vis gjorde arbetsminister Marty Walsh ett uttalande förklara att "att ta bort den tidigare administrationens restriktioner för planförtroendemän kommer att hjälpa Amerikas arbetare och deras familjer när de sparar för en säker pension."

Men till sin natur, ESG minskar diversifieringen genom att eliminera breda delar av investeringsuniversumet. Det innebär att lämna pengar på bordet. En ESG-hanterad 401k-plan, till exempel, skulle sannolikt ha hindrat anställda från att dra nytta av 79% årets vinst i Exxon Mobil.

Som om det inte vore illa nog Biden ESG-regeln är också en utdelning till kapitalförvaltare — med kostnaden för anställda som bara försöker spara för en bekväm framtid. Som Kenneth P. Pucker och Andrew King skrev i Harvard Business Review i Augusti:

"ESG-fonder tar vanligtvis ut avgifter 40 procent högre än traditionella fonder, vilket gör dem till ett lägligt svar på kapitalförvaltningsmarginalkomprimering.”

Men det står mer på spel än dollar och cent. Detta är bara ytterligare ett schema genom vilket samhället tvångsmarscheras in i djupet av den breda progressiva agendan.

Även om strävan efter grön energi ofta används som ett exempel på ESG-principer, glöm inte att de också inkluderar att driva på program för mångfald, rättvisa och inkludering och obligatoriska "antirasism" träningspass som skapa splittring snarare än att främja harmoni.

För att uppskatta hur fräckt vänsterorienterat Biden-administrationens pensionsplan är, anser att DOL:s officiella introduktion till den nya regeln motiverar det med att det är förenligt med...

"Administrationens policy att lyssna på vetenskapen; förbättra folkhälsan och skydda vår miljö; stärka motståndskraften mot effekterna av klimatförändringar; och prioritera båda miljö rättvisa och skapandet av välbetalda fackliga jobb nödvändigt för att uppnå dessa mål.”

Det är en sak för en 401k att tillhandahålla ett ESG-alternativ för enskilda anställda som vill investera sina pengar på det sättet - förhoppningsvis efter att ha blivit varnade för att det kan sätta en buckla i deras boägg. Det är en helt annan sak att låta plansponsorer ensidigt påtvinga ESG över hela spektrumet av tillgångsklasser  - men nu kör vi.

Läs hela historien här ...