En pandemi-besatt värld omfamnar teknokrati, inte demokrati

DET sägs ofta att den fyrfaldiga italienska premiärministern Silvio Berlusconi - TV-mogul, populist och demagog - hade förespråkat Donald Trumps ankomst. Båda ledarna sprang nästan sina länder till marken och in på auktoritärismens väg, och båda styrdes med bombast och bluster. Historiens dom över de två ledarna kommer att vara hård; Berlusconis många mandatperioder som särskilt regeringschef. Den bredare världen har bråttom att glömma de två clownerna. Det är också tragiskt att de nationalistiska och anti-euroledarna som uppstod för att styra Italien efter Berlusconis fall från makten mest har misslyckats med landet.

I linje med dessa seriella och episka misslyckanden med att styra ledde härjningarna i Covid-19 igen till att den tre år gamla regeringen av premiärminister Giuseppe Monte och hans anti-euro, nationalistiska koalition föll för några veckor tillbaka. Skonsam politisk manövrering resulterade i bildandet av en ny italiensk regering, ledd av ett välkommet men oväntat namn, Mario Draghi, den tidigare Europeiska centralbankens (ECB) president. Draghi uppskattas i sitt hemland Italien - sällsynt för ett land där tidigare ledare byggde sin karriär genom att förakta eliten. Draghi stod dock över partiets politiska strid och krediterades för att "rädda euron", vilket hade den effekten att bevara den monetära unionen som annars kunde ha imploderat med euroens kollaps.

Draghi lovade att som ECB-president göra "vad som än krävs" för att rädda euron, och han gjorde verkligen allt inom hans makt för att göra det. Beslutet av Italiens president Serio Mattarella att få in Draghi som chef för den nya regeringen möttes av nedslagna italienare med påtaglig lättnad. Och bakom Mr. Draghi är nu en koalition av flera partier från hela det politiska spektrumet - höger, vänster, vänster om centrum. De vanligtvis nykterade rubrikerna i New York Times hyllade Draghis nya regering med huvudet "En jätte i Europa förbereder sig för att leda Italiens nya regering."

Herr Draghi, den europeiska teknokratins yttersta offentliga ansikte, tillsammans med Christine Lagarde, den nya ECB-presidenten, är nu den nya ledaren för det utmanade Italien och har snabbt bildat en ny regering för att lyfta Italien ut ur sitt kovidinducerade ekonomiska kommatecken. Experimentet med teknokrati är Italiens avbrott från de vanliga clownerna.

Specifikt togs Herr Draghi in för att använda sin bankcentrerade teknokrati för att använda jumbo-lånet för Italien under ett Merkel-Marcon-designat EU-finansieringspaket för att vägleda Italien genom dess pandemisk genererade elände och ekonomiska stagnation. En Marshallplanliknande för att finansiera återhämtningsinsatserna i de pandemiska misshandlade delarna av EU.

Utmaningen för Mr. Draghi räddar inte bara Italien. Skulle hans beprövade teknokrati bära den ultimata frukten av att använda EU-lån med snabbhet, precision och stor påverkan - som många ledare i unionen förväntar sig att han gör - skulle han också stödja EU: s monetära union och spara det största regionala experimentet från att kollapsa. Och många vill rädda unionen. Staten Storbritannien efter Brexit, med sin handel med Europeiska unionen som den valde att överge, befinner sig i ett kaos. Det är en påminnelse i rätt tid om nivån på ekonomisk kaos som skulle hamna och hamra på kontinenten om upplösning skulle äga rum.

På andra sidan Atlanten har centralbanken, som hjälpte till att stabilisera den amerikanska ekonomin från härjandet av finanskrisen 2008, bekräftats som statssekreterare och leder nu ansträngningarna för Biden-administrationen för att navigera i pandemins gruvor. ekonomi. Janet Yellen, den första kvinnan i USA: s historia som står i spetsen för Federal Reserve, har nu skillnaden att vara den första kvinnan som innehar finansportföljen sedan Alexander Hamilton.

Steven Mnuchin, den tidigare investeringsbanken och filmproducenten Yellen ersattes i statskassan, överskuggades mestadels av personliga upptåg och framträdande visning av rikedom av sin fru, B-list skådespelerska Louise Linton. Herr Mnuchin stödde skattesänkningarna för de rika som antogs av den republikanska kongressen och det delvisa upphävandet av Dodd-Frank-lagen om finansiella bestämmelser. Det fanns ingen debatt om kritisk makroekonomisk politik under de fyra åren av Trump / Mnuchin. Herr Trumps ekonomiska rådgivare avskedades mestadels av seriösa ekonomer som "vevar och sprickor".

Nu är statskassan under Janet Yellen tillbaka till seriös forskning, intensivt fokus på politik och animerade politiska debatter. Yellen kommer att hitta intellektuellt stöd, inte distraktion, från sin man George Akerlof, en nobelpristagare i ekonomi.

Läs hela historien här ...